Định giá trái phiếu

ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾUNỘI DUNG Khái niệm và các đặc trưng cơ bản của trái phiếuPhân loại trái phiếuVai trò trái phiếuCác loại rủi ro liên quan đến đầu tư trái phiếuĐịnh giá trái phiếuCác đại lượng phản ánh mức sinh lời của trái phiếuKHÁI NIỆM VÀ CÁC ĐẶC TRƯNG CƠ BẢN CỦA TRÁI PHIẾUTrái phiếu là một loại chứng khoán nợ yêu cầu nhà phát hành phải trả cho nhà đầu tư trái phiếu một khoản tiền gốc và tiền lãi trái phiếu sau một thời gian nhất địnhCác đặc trưng cơ bảnNhà phát hànhThời gian đáo hạnTiền gốc trái phiếuTiền lãiPHÂN LOẠI TRÁI PHIẾUPhân loại theo nhà phát hànhTrái phiếu chính phủTrái phiếu chính quyền địa phươngTrái phiếu doanh nghiệpPhân loại theo kỳ hạnNgắn hạnTrung hạnDài hạnPhân loại theo cách tính lãi suấtTrái phiếu có lãi suất cố địnhTrái phiếu có lãi suất thả nổiVAI TRÒ CỦA TRÁI PHIẾUCung cấp công cụ huy động vốn cho một số chủ thể trong nền kinh tếCung cấp công cụ để Nhà nước/Chính phủ thực thi có hiệu quả chức năng quản lý vĩ mô nền kinh tếThúc đẩy phát triển thị trường chứng khoánThúc đẩy phát triển và hoàn thiện thị trường tài chínhCÁC LOẠI RỦI RO LIÊN QUAN TỚI ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾURủi ro lãi suấtRủi ro tái đầu tưRủi ro thanh toánRủi ro lạm phátRủi ro tỷ giá hối đoáiRủi ro thanh khoảnĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾUCông thức cơ bản để định giá trái phiếu làTrong đó:P: giá trị trái phiếuCi: tiền lãi trái phiếu nhận được trong kỳ trả lãi thứ Ir : tỷ lệ triết khấu ( được xác định như là một mức lãi suất dự tính của nhà đầu tư)M : mệnh giá trái phiếuĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾUĐối với trái phiếu có lãi suất cố địnhĐối với trái phiếu không trả lãi định kỳĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾUCác công thức trên thích hợp với việc định giá trái phiếu vào đúng vào thời điểm trả lãi. Trong trường hợp việc mua trái phiếu vào giữa hai lần trả lãi, công thức tính là:Trong đó:V= (số ngày tính đến kỳ thanh toán lãi tiếp theo)/(số ngày của một kỳ thanh toán lãi)CÁC ĐẠI LƯỢNG PHẢN ÁNH MỨC SINH LỜI CỦA TRÁI PHIẾULãi suất cuống phiếuLãi suất hiện hànhLãi suất hoàn vốnLãi suất đáo hạnMối quan hệ giữa giá – lãi suấtMối quan hệ lãi suất danh nghĩa, lãi suất yêu cầu, giáMối quan hệ giữa trái phiếu và thời gian khi lãi suất không thay đổi