Bài giảng Thị trường ngoại hối - Dự báo tỷ giá hối đoái

Eximbank Vietnam Foreign Exchange Workshop Vũ Đức Hải FX Dealer and Analyst Treasury Dept. – Eximbank Vietnam hai.vd@eximbank.com.vn Thị Trường Ngoại Hối Dự Báo Tỷ Giá Hối Đoái Nội Dung Trình Bày Phần I: Khái quát về thị trường ngoại hối thế giới + Thị trường toàn cầu + Nguyên tắc vận hành của thị trường ngoại hối + Một số thông lệ trên trên thị trường ngoại hối + Hoạt động tại Dealing Room (Treasury Department) Phần II: Phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) + Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá + Ý nghĩa của các chỉ số kinh tế (Economic Indicators) + Một số tình huống (Case Study) Phần III: Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis) + Các dạng đồ thị và một số mô hình + Phân tích Fabonacci & Sóng Elliott + Một số công cụ phân tích kỹ thuật (Technical Indicators) Khái quát về thị trường ngoại hối thế giới Foreign Exchange & Money Market Equities Market Fixed Income Market Commodities Market New York Singapore Tokyo London Hong Kong VietNam Global Foreign Exchange Markets 24H Market Thị trường hiệu quả 2,000 tỷ USD/ngày USD, EUR, JPY, GBP, CHF AUD, CAD, NZD, SEK, NOK Spot, Forward, Swap, Option, Structure... Global Foreign Exchange Markets Tokyo Frankfurt London NewYork Sydney GMT Khái quát về thị trường ngoại hối thế giới Thị trường ngoại hối tồn tại là do: + Thương mại và đầu tư (Trade and Investment) + Phòng hộ rủi ro (Hedging) + Nhu cầu đầu cơ (Speculation) Khái quát về thị trường ngoại hối thế giới Lịch sử 1880 – International Gold Standard 1944 – Bretton Woods Agreement 1973 – Floating Rates International Gold Standard Bretton Woods Agreement Floating Rates 1880 1944 1973 Ai sử dụng thị trường FX ? Nhà môi giới Doanh nghiệp Ngân hàng Thương mại Quỹ Đầu Tư Ngân hàng TW Định chế tài chính khác Ngân hàng Thương mại Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Ngân hàng TW Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Ngân hàng TW Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Doanh nghiệp Ngân hàng TW Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Doanh nghiệp Ngân hàng TW Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Nhà môi giới Doanh nghiệp Ngân hàng TW Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Nhà môi giới Doanh nghiệp Ngân hàng TW Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Định chế tài chính khác Nhà môi giới Doanh nghiệp Ngân hàng TW Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Định chế tài chính khác Nhà môi giới Doanh nghiệp Ngân hàng TW Quỹ Đầu Tư Ngân hàng Thương mại Market–Maker & Market–Taker Foreign Exchange Market (FX) Biểu đồ biểu hiện tỷ lệ dòng chu chuyển vốn trên thị trường FX thế giới Quy trình giao dịch trên thị trường ngoại hối Hơn 500 ngân hàng yết giá trên hệ thống (EBS) Một số thông lệ trên thị trường Forex Một số thông lệ trên thị trường Forex SWIFT Code Currency USD US Dollar (Greenback) EUR Euro JPY Japan Yen (Yen) GBP UK Sterling (Cable) AUD Australia Dollar (Aussie) CAD Canadian Dollar (Loonie) VND Vietnam Dong SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) Một số thông lệ trên thị trường Forex Kiểu Mỹ (Gián tiếp) EUR/USD = 1.3615 EUR: Đồng tiền yết giá USD: Đồng tiền định giá Kiểu Châu Âu (Trực tiếp) USD/JPY = 121.12 USD: Đồng tiền yết giá JPY : Đồng tiền định giá Quy tắc yết giá các đồng tiền Một số quy tắc khác Khối lượng giao dịch USD 100K => USD 100,000 USD 1 Mio => USD 1,000,000 USD 1 Bio => USD 1,000,000 ISDA (International Swap and Derivative Association) Mẫu một giao dịch FX tại Eximbank Vietnam EBVI> EUR 1. HSBC> 16*18 EBVI> I BUY CFM WE BUY EUR 1 MIO VS USD AT 1.3618 VAL 30MAY07 MY EUR TO DRESNER BANK FRANKFURT AC 010101 TK VM FOR DEALING HSBC> ALL AGREED FRD CFM AT 1.3617 EUR 1 MIO VS USD WE SELL VAL 30MAY07 MY USD TO HSBC NEWYORK AC 123456 TK N HAVE A PROFITABLE DAY AHEAD #END CONTACT AT 02:45 GMT# 28May07: (SPOT) EUR/USD = 1.3616/20 Hoạt động của một Dealing Room Front Office (FO) Middle Office (MO) Back Office (BO) Khoa Học Dự Báo Tỷ Giá Hối Đoái “No one know what will exactly happen in the future” Tương lai bất định => phát sinh “dự báo” Dự báo tỷ giá hối đoái trả lời cho câu hỏi: “Move up or move down?” Có 2 phương pháp để dự báo: + Phân tích cơ bản (Fundementals Analysis) + Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis) Eximbank Vietnam Fundamental Analysis Workshop VŨ ĐỨC HẢI FX Dealer and Analyst Treasury Dept. – Eximbank Vietnam hai.vd@eximbank.com.vn Phân Tích Cơ Bản (Fundamental Analysis) Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái Tỷ giá Kinh tế Chính trị Môi trường và thời gian Con người Invest capital flow Int. different Announcement of ECI Season factors Financial year end Market holiday Rumours Government policy Securitiy factor Economy structure Expectation Supply demand capitals Balance of payment Inflation Central bank regulation Speculation Một số chuỗi logic kinh tế cơ bản The Interest Rate Channel – Keynesian M => i => I => Y The Exchange Rate Channel M => i => E => NX => Y The Equity Share Channel M => Pe => q => I => Y The Credit Channel M => Bank Deposit => Bank Loan => I => Y Một số chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ Financial Calendar Easyforex.com’s Financial Calendar EURUSD EUR/USD Carry Trade (AUD/USD) USD/CAD Eximbank Vietnam Technical Analysis Workshop VŨ ĐỨC HẢI FX Dealer and Analyst Treasury Dept. – Eximbank Vietnam hai.vd@eximbank.com.vn Phân Tích Kỹ Thuật (Technical Analysis) Giả định của Technical Analysis  Thị trường chiết khấu tất cả  Tỷ giá biến động theo xu hướng  Tỷ giá và tâm lý con người lập lại những hành động đã từng trong quá khứ Line Chart Bar Chart Bar Chart CandleStick Chart CandleStick CandleStick and Bar Uptrend Downtrend Non - trend Resistance - Support Channel M - Pattern W - Pattern Head and Shoulder Fibonacci Retracement Fibonacci là một nhà toán học thế kỷ 12 Tìm ra được dãy số: “Golden numbers” 1+1=2 1+2=3 2+3=5 3+5=8 5+8=13 8+13=21 13+21=34... Trừ 4 số đầu, một số trong dãy số xấp sỉ bằng 1.618 lần số đứng trước và xấp sỉ bằng 0.618 lần số đứng sau. Giá cả luôn “up and down”, nếu “up” rồi thì sẽ “down” bao nhiêu và ngược lại? Fibonacci phát triển Fibonacci Retracement: 0%, 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 100%, 161.8%... Fibonacci Retracement Elliott Wave Theory - Basic Elliott Wave Theory - Basic Bước sóng 2 không được lùi quá 100% bước sóng 1 Bước sóng 4 không được lùi về mức cao nhất của bước sóng 1 Bước sóng 3 không được ngắn nhất trong 3 bước sóng 1,3,5 Elliott Wave Theory - Basic Có rất nhiều sóng nhỏ trong một bước sóng lớn Sử dụng kết hợp với Fibonacci: 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 100% Elliott Wave Theory - Basic Technical Indicators Các Technical Indicators phổ biến: Simple Moving Average Stochastics – Low Bollinger Band MACD Relative Strength Index Mục tiêu: Xác định mức Support và mức Resistance Xác định thị trường đang oversold hay overbought Technical Indicators To alert To confirm To predict Warning!!! Moving Average – Simple (SMA) Bollinger Band Relative Strength Index Moving Average Convergence Divergence Moving Average Convergence Divergence Stochastics - Low Full Chart Tình huống kinh doanh vàng Tình huống kinh doanh vàng Tình huống kinh doanh vàng Tình huống kinh doanh vàng Tình huống kinh doanh vàng Tình huống kinh doanh vàng Tình huống kinh doanh vàng OPEC đã cắt giảm 1,2 triệu thùng/ngày (01/11/06) Chuẩn bị cắt giảm thêm 500,000thùng/ngày (01/02/07) Khung giá hợp lý 50 – 60USD/thùng 28/02/07: 50USD/thùng Tình huống kinh doanh vàng Quote List Easyforex.com’s Financial Calendar Netdania.com’s ChartStation CNBC’s FX News Website về vàng: www.thebulliondesk.com Xin cảm ơn ! hai.vd@eximbank.com.vn