Bài giảng Tài chính doanh nghiệp căn bản - Chương 3: Tổng quan về các Báo cáo tài chính - Hà Minh Phước

của những tình huống sau: Tỷ số thanh toán ngắn hạn: Cao/thấp Tỷ số thanh toán nhanh: Cao/thấp Số ngày một vòng quay hàng tồn kho: chậm/nhanh Số ngày một vòng quay nợ phải thu: chậm/nhanh Số ngày một vòng quay nợ phải trả: chậm/nhanh Hiệu suất sử dụng TSCĐ: thấp/cao Tỷ số nợ: thấp/cao Tỷ số khả năng trả lãi tiền vay: thấp/cao Tỷ suất LN gộp: thấp/cao Tỷ suất LN HĐKD: thấp/cao8/8/2021110111MỘT SỐ ĐIỂM CẦN LƯU Ý KHI SỬ DỤNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TỶ SỐ Tỷ số là công cụ phân tích tài chính, chúng là các tỷ số chứ không “chẩn đoán” hay “kê đơn” trực tiếpĐộ tin cậy của các tỷ số phụ thuộc vào chất lượng của báo cáo tài chínhCác chính sách kế toán khác nhau sẽ dẫn tới các tỷ số khác nhau cũng như các kết quả so sánh khác nhau112Cách tính (công thức) tỷ số phải nhất quán Tất cả các biến động tích cực hoặc tiêu cực đều cần được điều traHãy theo dõi xu hướng của kết quả hoạt động và giải thíchMỘT SỐ ĐIỂM CẦN LƯU Ý KHI SỬ DỤNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TỶ SỐ 113Cần phải phân tích tất cả các nhóm tỷ số để có thể có một bức tranh tổng thể về DNSo sánh với doanh nghiệp khác để có bức tranh rõ ràng hơn tuy nhiên phải chú ý lựa chọn các tiêu chí phù hợp để so sánhThông tin tài chính trong quá khứ đôi khi không phản ánh tình hình tương lai.MỘT SỐ ĐIỂM CẦN LƯU Ý KHI SỬ DỤNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TỶ SỐ 8/8/2021114PHÂN TÍCH BÁO CÁOLƯU CHUYỂN TiỀN TỆ115MỐI LIÊN HỆ GIỮA TIỀN, TÀI SẢN NGẮN HẠN KHÁC VÀ NỢ NGẮN HẠNTiềnĐể trả choChủ nợNhà cung cấpHàng tồn khoTiềnCác khỏan phải thuBán hàngTài sản = Nợ + Vốn chủ sở hữuTiền +Tài sản phi tiền tệ = Nợ + Vốn chủ sở hữuTiền = Nợ -Tài sản phi tiền tệ + Vốn chủ sở hữuMối liên hệ giữa bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ117BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆPhản ánh dòng tiền mặt vào, ra của một doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất địnhGiúp hiểu được đâu là nguồn và việc sử dụng tiền mặtLà công cụ quan trọng để đánh giá khả năng trả nợ của một doanh nghiệp118BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ:Vì sao nó quan trọng ?Khoản vay sẽ chỉ được trả từ: Tiền Tiền TiềnChứ không phải bằng các con số:Doanh thuLợi nhuậnCác tỷ số khả năng sinh lợi119TÍNH THANH KHOẢN # DÒNG TIỀNCác tỷ số thanh khoản cho biết trong trường hợp thanh lý tài sản:Liệu doanh nghiệp có thể trả được các món vay ngắn hạn bằng: tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, các khoản phải thu, nguyên vật liệu, hàng hoá tồn kho?120THẢO LUẬNHãy cho biết các hoạt động nào mang lại tiền cho DN?Hãy cho biết DN thường sử dụng tiền vào các hoạt động gì?121CHU TRÌNH LƯU CHUYỂN TIỀNCác dòng tiền vào khác: Phát hành cổ phiếu Vay nợ Bán tài sản LN thu được Thu nhập từ đầu tưCác dòng tiền ra khác: Chi trả cổ tức Công ty mua lại cổ phiếu Trả nợ Mua sắm tài sản Trả lãi tiền vayTiền mặtCác khoản phải thu(dòng tiền vào)Các khoản phải trả(dòng tiền ra)Hàng tồn khoSản xuấtDT bán hàngLương(dòng tiền ra)123CẤU TRÚC CỦA BÁO CÁO LCTT - PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾP Dòng tiền vàoPhần 1 – Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanhTrừ Dòng tiền raPhần 2 – Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Dòng tiền vào Dòng tiền raTrừTrả tiền HH,DVTrả lãi, thuế, lương$ thu từ DT bán hàng... $ thu do bán TS, thu lãi tiền gửi & cổ tứcTrả tiền mua sắm TS,cho vay, góp vốn124 Dòng tiền vàoPhần 3 – Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chínhTrừ Dòng tiền raTrả nợ gốc vay, trả cổ tức $ thu từ vay nợ,Phát hành cổ phiếu Lưu chuyển tiền thuần trong kỳThay đổi tiền trong kỳCẤU TRÚC CỦA BÁO CÁO LCTT - PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾP125LẬP BÁO CÁO LCTT – PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾPLN trước thuế và lãi vay (EBIT)- Các nghĩa vụ tài chính đã trả trong kỳ (Lãi vay, thuế)+/- Khấu hao và các khoản thu/chi không bằng tiền khác = Lưu chuyển tiền từ hoạt động KD (gộp)126LẬP BÁO CÁO LCTT – PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾP - Tăng TS lưu động (phải thu, tồn kho...) HoẶC+ Giảm TS lưu động + Tăng nợ ngắn hạn (Phải trả người bán, nội bộ...) HOẶC - Giảm nợ ngắn hạn= Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD (1)Mua/ Bán các tài sản hữu hình và vô hìnhChi/Thu hồi đầu tư góp vốn vào công ty khác, thu cổ tứcChi/Thu hồi cho vay; Thu lãi cho vayMua/ Bán chứng khoán đầu tư = Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư (2)127LẬP BÁO CÁO LCTT – PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾP (tiếp)Phát hành/mua lại cổ phiếu; Nhận/ Trả vốn góp của chủ SH Nhận/Trả nợ ngắn & dài hạn (nợ gốc)Trả cổ tức= Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính (3)(1) + (2) + (3) = Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (biến đổi tiền mặt trong kỳ báo cáo)Báo cáo lưu chuyển tiền tệ129MỘT SỐ LƯU Ý KHI LẬP BÁO CÁO LCTT THEO PP GIÁN TIẾPĐiểm xuất phát của phương pháp này là Báo cáo Kết quả Hoạt động Kinh doanh, bắt đầu từ Lợi nhuận trước lãi vay và thuếTrừ chi phí Lãi vay và Thuế đã trả trong kỳĐiều chỉnh các khoản thu chi không bằng tiền (đã tính vào báo cáo KQKD):Khấu hao tài sản (+)Các loại dự phòng (+)Lãi/ Lỗ từ thanh lý TSCĐ (- lãi/ +lỗ)Chênh lệch tỷ giá, đánh giá lại tài sản130Giám sát những biến động thực diễn ra với các Tài sản lưu động & nợ ngắn hạnKhi lập báo cáo LCTT, chúng ta phải:Loại bỏ khỏi Báo cáo LCTT tất cả các giao dịch kinh doanh đã được tính đến trong B/c Kết quả HĐKD nhưng không có ảnh hưởng đến tình trạng tiền mặt của công ty trong kỳ báo cáoVí dụ: Bán hàng chưa thu được tiền (Nợ phải thu)MỘT SỐ LƯU Ý KHI LẬP BÁO CÁO LCTT THEO PP GIÁN TIẾP131Đưa vào Báo cáo LCTT những giao dịch kinh doanh có ảnh hưởng đến tình trạng tiền mặt của công ty nhưng không được tính đến trong B/c Kết quả HĐKD trong kỳVí dụ:Tiền thu được từ nợ phải thu của năm trước (+)Thanh toán cho các khoản nợ phải trả của năm trước (-)MỘT SỐ LƯU Ý KHI LẬP BÁO CÁO LCTT THEO PP GIÁN TIẾP132PHÂN TÍCH BÁO CÁO LCTT Khi xem xét hạn mức tín dụng, cán bộ tín dụng thường quan tâm tới:Doanh nghiệp có khả năng tạo ra đủ tiền mặt để chi dùng hàng ngày (mua nguyên vật liệu, trả lương) hay không?; vàKhoản vay sẽ được trả từ nguồn tiền nào khi đáo hạn?133Hãy trả lời những câu hỏi sau đây:Dòng tiền từ hoạt động SXKD âm hay dương? Lớn hay nhỏ hơn Lợi nhuận từ hoạt động SXKD?Khả năng của DN trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính hiện tại (lãi vay, thuế) như thế nào?DN quản lý vốn lưu động ra sao?Những yếu tố nào có tác động đến dòng tiền từ hoạt động SXKD?Tiền đã được đầu tư vào đâu? Các TS mới mua có hữu dụng cho mục đích SXKD không?PHÂN TÍCH BÁO CÁO LCTT 134Hãy trả lời những câu hỏi sau đây:Vốn đầu tư được huy động từ những nguồn nào?Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh?Tiền từ việc bán tài sản hay rút vốn khỏi các dự án đầu tư khác?Dòng tiền từ hoạt động tài chính?Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, sau khi trừ đi tiền cho các hoạt động đầu tư, là dương hay âm? Lượng tiền thừa hay thiếu được sử dụng hay xử lý như thế nào?Chủ sở hữu rút/đóng góp thêm vốn?Phát hành cổ phiếu? Trả cổ tức?Vay/trả nợ ngân hàng?Các dòng tiền từ hoạt động KD, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính có biến động nhiều trong những năm gần đây không? Nguyên nhân?PHÂN TÍCH BÁO CÁO LCTT 135KẾT LUẬN:Tiền của DN có được tạo ra từ những nguồn ổn định và bền vững không?DN có sử dụng tiền một cách hiệu quả không? Nếu không, ảnh hưởng của nó là gì?DN có quản lý các hoạt động tài chính của nó một cách nhất quán và hiệu quả không? Những rủi ro tài chính của DN tăng lên hay giảm đi? Triển vọng tương lai???PHÂN TÍCH BÁO CÁO LCTT 136MỘT SỐ TỶ SỐ DÒNG TIỀN:Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD/Lãi vay phải trảLưu chuyển tiền thuần từ HĐKD/(lãi vay phải trả + Nợ dài hạn đến hạn trả)Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD/Tổng nợ phải trảLưu chuyển tiền thuần từ HĐKD/Nhu cầu vốn đầu tưPHÂN TÍCH BÁO CÁO LCTT NHỮNG HẠN CHẾ CỦA PHÂN TÍCH BCTCCông ty có quy mô lớn, hoạt động đa ngành nên rất khó xây dựng và ứng dụng hệ thống các tỷ số bình quân ngành.Lạm phát có thể ảnh hưởng xấu và làm sai lệch thông tin tài chính được ghi nhận trên các BCTC khiến cho việc tính toán các tỷ số trở nên sai lệchCác tỷ số tài chính được tính toán từ các BCTC nên mức độ chính xác của nó phụ thuộc rất lớn vào chất lượng và nguyên tắc hạch toán kế toán.137BÀI TẬP8/8/2021138BÀI TẬP139Bài 2: Công ty B có tổng tài sản trên vốn cổ phần là 3,2. Tài sản của công ty được tài trợ kết hợp bởi nợ dài hạn và vốn cổ phần thường. Tỷ số nợ của công ty là bao nhiêu?BÀI TẬP140Bài 3: Công ty C có ROA là 10%, tỷ số lợi nhuận trên doanh thu là 2% và ROE là 15%. Hãy tính hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản? Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần là bao nhiêu?141Bài 4: Giả sử bạn được cung cấp thông tin từ công ty Brauer Corp như sau:Doanh số trên tổng tài sản: 2,5Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA): 4%Lợi nhuận trên vốn cổ phần (ROE): 5%Hãy tính lợi nhuận trên doanh thu và tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty này.142Bài 3: Công ty C có ROA là 10%, tỷ số lợi nhuận trên doanh thu là 2% và ROE là 15%. Hãy tính hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản? Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần là bao nhiêu?BÀI TẬP143Bài 5: Công ty K hiện đang có tỷ lệ thanh toán nhanh là 1,4; tỷ tệ thanh toán hiện hành là 2,8; số vòng quay hàng tồn kho là 6 vòng, tổng tài sản lưu động là 810.000 $ và tiền mặt, chứng khoán thị trường là 120.000$ vào năm 2008. Hỏi doanh số bán hàng và kỳ thu tiền bình quân của công ty này vào năm 2008 là bao nhiêu?144Công ty MP hiện đang có tỷ số ROE ở mức thấp là 3%, nhưng ban quản trị công ty hiện đang thực hiện một kế hoạch kinh doanh mới nhằm cải thiện điều này. Kế hoạch mới sẽ huy động tổng nợ vay chiếm tỷ lệ 60% và do đó chi phí trả lãi vay sẽ là 300.000$ một năm. Ban quản trị của công ty dự kiến thu nhập EBIT là 1.000.000$ ứng với mức doanh số là 10.000.000$ và hiệu suất sử dụng tổng tài sản (số vòng quay tổng tài sản) là 2,0. Hỏi nếu thực hiện kế hoạch kinh doanh mới thì tỷ số ROE của công ty sẽ được cải thiện là bao nhiêu?BÁO CÁO THU NHẬP145 Doanh thu 200.000Giá vốn hàng bán 67,5% DTPhí bán hàng và quản lý ?Lãi phải trả 10.570Thu nhập trước thuế ?Thuế DN (20%) ?Thu nhập sau thuế ?Biết thêm các số liệu sau:Khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn: 3 lầnKỳ thu tiền bình quân: 42 ngàySố vòng quay hàng tồn kho: 3 lầnTổng nợ / Vốn cổ phần:1 lầnLợi nhuận sau thuế / Doanh thu: 7%TÀI SẢNGiá trịNGUỒN VỐNGiá trịA. TÀI SẢN LƯU ĐỘNGA. NỢ PHẢI TRẢ1. Tiền mặt và ĐTNH9001. Nợ ngắn hạn2. Khoản phải thu?- Phải trả người bán5003. Hàng tồn kho?- Phiếu thanh toán?Tổng TSLĐ?- Chi phí phát sinh200B. TSCĐ RÒNG?Tổng nợ ngắn hạn?2. Nợ dài hạn?B. VỐN CỔ PHẦNVốn CP thường50000Tổng tài sản?Tổng nguồn vốn?146147Công ty cổ phần B có các số liệu sau: (ĐVT: triệu đồng) 1. Tiền mặt 1.000 2. Tài sản cố định 2.835 3. Doanh thu 10.000 4. Lãi ròng 500 5. Tỷ số thanh toán nhanh 1,5 lần 6. Tỷ số thanh toán ngắn hạn 2,0 lần7. Kỳ thu tiền bình quân 45 ngày8. Tỷ số ROE 17%Hãy tính các khoản phải thu, nợ ngắn hạn, tài sản lưu động, tổng tài sản, cổ phần thường, nợ dài hạn và tỷ suất sinh lời trên tổng vốn?148Tiền mặt và chứng khoán ngắn hạn300Tài sản cố định260Doanh số9.500Tỷ số thanh toán nhanh1.8Tỷ số thanh toán hiện hành2,0Kỳ thu tiền bình quân27Công ty không phát hành cổ phần ưu đãi, chỉ phát hành cổ phần thường, nợ ngắn hạn và nợ dài hạn.Yêu cầu: Hãy tính khoản phải thu, nợ ngắn hạn, tài sản lưu động và tổng tài sản.149Tỷ số thanh toán hiện thời : 1,8Tỷ số thanh toán nhanh : 1,2Tỷ số thanh toán nhanh  bằng tiền : 0,35Hiệu suất sử dụng vốn lưu động : 4Hiệu suất sử dụng tổng tài sản : 2,5Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu : 4,15%Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH : 22,5%Tỷ số lãi gộp trên doanh thu : 30%Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp:20%150TÀI SẢNNGUỒN VỐNA.Tài sản ngắn hạn?A.Nợ?Vốn bằng tiền?Nợ ngắn hạn?Khoản phải thu?Nợ dài hạn?Hàng tồn kho?B.Vốn chủ sở hữu?B.Tài sản dài hạn?Vốn cổ đông?Tổng tài sản?Tổng nguồn vốn?151CHỈ TIÊUSỐ TIỀNDoanh thu thuần1.8250Giá vốn hàng bán?Lãi gộp?Chi phí bán hàng quản lý?Lợi nhuận trước thuế?Thuế thu nhập doanh nghiệp?Lợi nhuận ròng?