Bài giảng Chi phí giao dịch và Khái niệm thông tin bất cân xứng

Giảng viên: Th.S Nguyễn Hùng Sơn Thực hiện: Nhóm 6 • Chi phí giao dịch là thời gian và tiền bạc chi vào các hoạt động giao dịch tài chính Chi phí giao dịch Chi phí tìm kiếm thông tin Chi phí thương lượng Chi phí thực thi Chi phí thích nghi và tái thương lượng. Chi phí phát sinh từ những yếu tố bất định và rủi ro Chi phí ủy quyền Chi phí giám sát. Gia đình xì- trum đang tìm một nơi ở.  Trường hợp 1: họ đã tự tìm ra nơi ở cho mình. Trường hợp 2: họ thông qua sàn giao dịch bất động sản tìm được một ngôi nhà ưng ý. Chi phí giao dịch là một thước đo cho mức độ hiệu quả của thị trường tài chính. CÁC CHI PHÍ GIAO DỊCH THẤP HƠN CÁC CHI PHÍ GIAO DỊCH CAO HƠN Hàng hoá, dịch vụ được chuẩn hoá Hàng hoá, dịch vụ độc đáo Các quyền đơn giản, rõ ràng Các quyền phức tạp, không chắc chắn Ít bên tham gia Nhiều bên tham gia Các bên thân thiện Các bên thù nghịch Các bên quen biết Các bên xa lạ Hành vi hợp lý Hành vi vô lý Trao đổi ngay lập tức Trao đổi bị trì hoãn Không có điều xảy ra bất ngờ Nhiều điều xảy ra bất ngờ Các chi phí giám sát thấp Các chi phí giám sát cao Xử phạt ít tốn kém Xử phạt tốn kém 1.4 Những biện pháp làm giảm chi phí giao dịch - Giảm thông tin bất cân xứng, cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư. - Thành lập các công ty tài chính, trung gian tài chính - Cải thiện các yếu tố ảnh hưởng đến chi phí giao dịch cao  2.1. Giới thiệu sơ lược - George A. Akerloft lần đầu tiên nêu ra khái niệm “thông tin bất cân xứng”. - Từ đó, Michael Spence và Joseph Stiglitz phân tích biểu hiện và biện pháp khắc phục. Thông tin bất cân xứng (Asymmetric Information) là sự không công bằng về thông tin mà mỗi bên có được Giao dịch Lựa chọn đối nghịch Rủi ro đạo đức 2.3. Ảnh hưởng của thông tin bất cân xứng: >< lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức  Là vấn đề do thông tin bất cân xứng tạo ra trước khi diễn ra cuộc giao dịch  Trên thị trường tài chính, đó là sự lựa chọn của nhà đầu tư nhưng nó không đem lại lợi ích như họ mong muốn. quyết định sai lầm bất hợp tác Dẫn đến:  Là vấn đề do thông tin bất cân xứng tạo ra sau khi diễn ra cuộc giao dịch  Người cho vay sẽ có rủi ro là người đi vay sẽ tham gia vào những hoạt động không nên làm bởi vì chúng làm cho khoản cho vay ít có khả năng hoàn lại. Cơ chế phát tín hiệu Cơ chế sàng lọc Cơ chế giám sát Thị trường tài chính: Người đi vay phát tín hiệu: có khả năng trả được nợ tốt vd:..Uy tín của công ty, qui mô và danh tiếng công ty, năng lực tài chính, tài sản đảm bảo…  Ngân hàng cũng phải phát tín hiệu để người đi vay thực hiện trách nhiệm của mình trong hợp đồng vay vd: cơ chế xử lý tài sản, lãi suất cho vay… Thị trường chứng khoán: Công ty phát tín hiệu trên thị trường bằng cách Cho nhà đầu tư thấy được danh tiếng, hiệu quả hoạt động và tiềm năng phát triển của nó… Triển khai các chương trình quảng cáo, duy trì chế độ bảo hành cho sản phẩm, việc chia cổ tức cho cổ đông...  Đối với ngân hàng thương mại: Dự án vay Thời hạn vay  Đối với tổ chức bảo hiểm:  Đối với thị trường chứng khoán: đầu tư vào các công ty Mục đích Chống lại tâm lý ỷ lại, rủi ro đạo đức Giám sát trực tiếp Giám sát gián tiếp Nhà đầu tư sẽ bỏ ra nguồn lực để đạt được kiểm soát thông tin Thông qua các qui định của các nhà tổ chức thị trường và các công ty niêm yết Cơ chế giám sát